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明德立人给大家介绍世界最大对冲基金创始人雷·达里奥，了解他的管理模式和生活理念。（本文转自海外学长韩文的博客，在此和大家分享）
世界最大对冲基金创始人
雷·达里奥(Ray Dalio)是全球对冲基金界最有才华最有个性的人之一。这位全球最大对冲基金桥水公司（Bridgewater Associates）的创始人在2011年斩获约39亿美元，成为福布斯2012全球对冲基金经理收入榜第一名。
上世纪70年代，年仅26岁的达里奥被一家从事零售经纪预算业务的公司炒鱿鱼后，在一套两居室里成立了桥水公司，此后逐渐发展成为世界最大的对冲基金公司，管理的资金约1200亿美元。他是如何做到的？
对冲基金教父实至名归
雷·达里奥在2012年初被业内评为对冲基金史上最成功的基金经理，公司旗下纯阿尔法基金（Pure Alpha Fund）在1975年至2011年为投资人净赚了358亿美金，超过了索罗斯量子基金自1973年创立以来的总回报。美联储前主席保罗•沃尔克曾评价说“达里奥的桥水基金对经济的统计分析甚至比美联储的更靠谱。”
达里奥采取的是宏观对冲策略。他的投资很大程度上依赖于对宏观经济形势的判断。通常情况下，达利奥的策略是先对政治、经济、监管环境变化进行评估，在研究盈利机会的基础上通过多元化配置对冲风险。他执掌的基金投资于全球范围内上百种不同的金融产品，从各国国债、期货到各国货币等无所不包。
桥水公司主要有两只旗舰基金，一只叫“All Weather”,管理费较低、主要追求相对收益。另一只叫“Pure Alpha”,采取标准的2%管理费、20%业绩提成的收费方式，追求绝对收益。
桥水公司的大部分客户来自于机构投资者，而非高净值个人。其管理的资金中几乎三分之二来自于养老基金、约四分之一来自于国家主权基金，比如新加坡政府投资有限公司（Government of Singapore Investment Corporation）。
如果从业绩来看，达里奥和他的桥水公司确实无可挑剔。在大多数对冲基金折戟的2008年，他的旗舰基金Pure Alpha净值增长了9.5%。2010年，该基金更创下45%的全球大型对冲基金最高回报率纪录。2011年，在全球对冲基金平均亏损5%的情况下，All Weather的回报率高达23%，Pure Alpha基金也达到了16.5%。
从更长的时间维度看，过去20年里达里奥执掌的基金年化回报率高达14.7%，为投资者累计带来500亿美元盈利，相比之下标普500指数同期年化回报率为8.7%。其中Pure Alpha基金自1975年成立以来已经累计赚得358亿美元，超过了索罗斯量子基金自成立以来赚得312亿美元的收益。
坚持透明化管理
达里奥创立的桥水公司能有如此辉煌的成就,与其桥水公司独特的公司文化密不可分。
与一般公司的氛围相比，戴利奥坚持搞全透明管理。比如，每次会议都录音存档。要求员工经常做出直言不讳的反馈，包括召开“刨根问底”会议，讨论员工没能完成任务的原因。如果员工不在场，经理们不许就对方的表现进行评估。
戴利奥认为，错误是学习的有力工具，因此每当出现问题，员工都必须在所谓的“问题日志”里写一份备忘录。
他的几位雇员坦诚到这种开诚布公的做法能使人充分发挥作用，只是刚开始很难适应，还有几个甚至举例说明，接受这种襟怀坦白的方针后，他们的个人生活有了很大的改善。
戴利奥同时热衷于英才管理的理念，他鼓励下属与上司争辩。他主张下属对他的主张提出质疑，对于下属提出的质疑他从不感到难堪。他认为被质疑正是让他始终对不断变化的世事保持警惕的原因。
当然，并非所有人都能忍受这种文化，新员工在入职前两年的流动率高达30%，不少人因为受不了这样的文化很快就辞职，而另一部分也因性格不合而被公司解雇。
虽然达里奥采用的一些管理方法有争议，包括给会议录像和鼓励其员工做到无情的坦诚。但在近几年的市场动荡期间，事实已经证明这些方法行之有效。
积极的生活理念
生活中的诸多习惯也影响着他的投资生涯。
达里奥是个喜欢野外活动的人：在加拿大钓鱼、在苏格兰打松鸡、用弓箭在非洲狩猎大型动物，比如南非黑色大水牛，这些家伙以脾气暴躁著称，有时会用巨大的角去顶狩猎者。
达里奥把狩猎看成他投资方式的一种隐喻。“这就是一种控制风险的事情，如果你了解并控制住它们，也就不存在什么风险了。如果你不加思考地去做，草草了事，那就会非常危险。”他说，成功的关键就是弄明白“哪里是刀刃，我如何与刀刃保持恰当的距离”。
为了保持头脑活跃、富于创意，达里奥每周要打坐五次左右，每次20分钟。
让达里奥有别于其他对冲基金经理的，是他对经济分析的深度，以及自命不凡的学术抱负。他更渴望成为一个世俗哲学家。
在2008年10月，金融危机正处于鼎盛时期，他发表了文章《理解当下所发生事情的一个样板》。他在文章中称，经济面临的并非一场普通的衰退，而是减低借贷、重铸储蓄的时期，它的影响会让整整一代人感受到。
达里奥坚信，他在资本市场中依赖的箴言同样适用于生活中的其他方面，如职业发展和管理。在多年的投资生涯中他写了大约100页厚的《行为准则》，并将其列为员工手册，与员工一起分享他的生活和经营管理原则。
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